Operaasje Repo - wat is it? Repos en wissichheden útlienen

De meast foarkommende en populêre opmaak fan befeilige kredyt effekten of jild - it is repo operaasjes. Wat is it besykje te begripen út 'e miet ôf oan. Oerienkomst repurchase (de repo, repo) is in kontrakt fan borrowing effekten, en garandearre troch de fûnsen. De situaasje kin weromdraaid wurde as it garant borrowing act effekten. Repurchase ôfspraken wurde faak oantsjutten as de oerienkomst te repurchase de effekten. De oerienkomst definiearret de ferplichtingen tsjinoer oan elk fan de partijen: de ferkeap en oankeap.

soarten repurchase

Der binne twa formats repos: foaren en reverse. Direkte oerienkomst definiearret de ferkeap fan weardepapieren fan iene partij nei de oare. Parallel wurdt ôfpraat dat de earste partij te repurchase syn weardepapieren op in tiid ôf en op in pre-iens priis. Repurchase wurdt útfierd op in kosten folle heger basisûnderwiis. Extension tusken de ferkeap priis en de keapsom fan de wissichheden pakket wjerspegelet it profitability fan 'e operaasje. It wurdt útdrukt as persintaazje per annum, en hjit de repo rate. It wichtichste doel fan de direkte ôfspraken is te lûken finansjele middels.

Omkeare repo giet it om it oernimmen fan in pakket fan dokuminten, en in tasizzing troch syn ferkeap werom. It wichtichste doel fan de oerienkomst is de tydlike tawizing fan beskikbere finansjele middels.

De ekonomyske stof fan transaksjes

Tsjin de eftergrûn fan 'e oare beynfloedzjen mei weardepapieren bliuwt it meast easke repo operaasjes. Wat is it út ekonomysk eachpunt is it wol foar de hân. Iene kant krijt de gong gearwurkingsferbannen binne nedich foar syn finansjele middels, it twadde wurdt hielendal elimineert it neidiel fan 'e effekten. Plus, de oare kant krijt de belangstelling op de tydlike gebrûk fan syn taastber fermogen. Transaksjes foar it grutste part útfierd mei oerheid wissichheden en binne beheind ta de kategory fan 'e koarte-termyn oerienkomsten. It kontrakt regearret it gearwurkingsferbân lasting út ferskate dagen oant inkele moannen. Yn wrâld praktyk, faak binne dag- kontrakt. Tusken de ferkeaper en de keaper fia in tuskenpersoan binne effekten transaksje. As in tredde persoan yn de measte situaasjes tsjinnet banking ynstelling, waans ferantwurdlikheden stavere út yn detail yn it kontrakt. De situaasje freget om iepening fan rekkens foar effekten en jild yn 'e tuskenpersoan bank. In regeling dêr't de trije partijen, is minder riskant meidwaan.

Repurchase en útlienen

As jo sjogge nei de repo algemien, kin neamd wurde in modifikaasje fan kredyt befeilige troch weardefolle besit. It iennige ferskil is dat de oerdracht fan weardepapieren en de ûntfangst fan jilden oan kant wurde holden tagelyk. Immediate oerdracht fan de eigen ynbring fan de iene participant nei in oar kontrakt - dat is in oare eigenskip dat hat in repurchase operaasje. Wat it is, noch mear detaillearre besykje te begripen de stadia fan it gearwurkingsferbân.

Repurchase bestiet út twa fazen:

• Primary oan- en ferkeap fan weardepapieren.
• Kontakt op mei de oan- en ferkeap fan weardepapieren.

De specifics fan de útfiering fan it stappen iens

de tiid ferskil tusken de útfiering fan it earste en twadde diel fan de oerienkomst oantsjutten as de repurchase perioade. De tiid tusken de beynfloedzjen algemien mjitten yn kalinder dagen. De aftellen begjint de dei nei de foarstelling troch de partijen fan harren ferplichtings en einiget op de dei fan útfiering fan it twadde diel fan de oerienkomst. Elk fan 'e partijen tahâldt yn' e rol fan in keaper en as ferkeaper. Hiel faak, de oarspronklike purchaser fan de wissichheden oantsjutten de skuldeasker, en de oarspronklike verkoper - de Borrower. Ynvestearringsprogramma transaksjes yn weardepapieren foar it earst ferkeaper hat repo yndieling, de keaper sjocht de manipulaasje yn 'e foarm fan efterút repurchase ôfspraken. Securities dy't binne it ûnderwerp fan de oerienkomst, oantsjut as itsij it ûnderlizzende kredytpost of collateral. Repo transaksjes ferbûn mei it beskikber stellen fan it kredyt, jout wissichheden wurde wurdearre by de repurchase taryf.

kontrakt risiko

Risk - een ferplichte komponint, sûnder dat it is ûnmooglik gjin repos. Wat is dat en wat de risiko 's binne karakteristyk fan de regeling? Lit ús ûndersykje ien foar ien. De wichtichste gefaren ferbûn mei it feit dat de twadde faze fan de oerienkomst kin net útfierd wurde. De kâns is heech dat troch de tiid de repurchase út de ferkeaper sil net wêze op 'e hannen fan dy deselde effekten en de middels sille wêze ôfwêzich fan de keaper. Help foar sokke situaasjes meie wêze as fallisemint, en de arrestaasje fan de rekkens. As in opsje: as gefolch fan feroarings yn de merk situaasje fan de partijen kinne gewoan wegerje te ferfoljen harren ferplichtings yn stribjen nei eigenbelang.

Minder risiko fan repurchase

Om it risiko op standert fan ien fan de partijen it keapjen en ferkeapjen fan de wissichheden moatte wurde beselskippe troch de folgjende punten:

• Discounting software.
• Tasizzings moatte reevaluate.
• Oer in foldwaande wichtich om te foarsjen foar in systematyske kontrôle.
• Taheakjen marzjes (kompensaasje) betellingen.

Koarting yn relaasje ta de repo is in wearde dy't karakterisearret de merk priis fan de feilichheid yn oerienstimming mei de grutte fan besteande ferplichtings nei in bepaald punt yn de tiid en hiele libben fan it gearwurkingsferbân.

Feather diel repo beoardiele sjoen de oarspronklike wearde fan 'e koarting, dat wurdt bepaald troch in oerienkomst tusken de partijen yn de transaksje. It is de muoite wurdich beteljen omtinken foar it folgjende:

• In hegere wearde fan de koarting jout goede foardielen oan de keaper, dy't krijt syn hannen op 'e software op in legere kosten.
• Hoe leger it earste koarting, it grutter de foardielen fan twadde ferkeaper dy't biedt de software op in hegere kosten.

It kin konkludearre wurde dat de primêre koarting toant akseptabel oan elk fan 'e partijen oan de relaasje repurchase priis en de kosten fan it ûnderhâld ferplichtings ûnder it earste diel fan de oerienkomst.

It feroarjen fan de wearde fan it ûnderpân foar repo

Oant it momint fan de realisaasje fan it earste diel fan 'e repurchase wearde fan de oanspraaklikheid yn de measte omstannichheden bliuwt ûnferoare. Feroarings te wêzen allinne mar software, en sels dan mar justjes, fanwege de tiid fertraging fan eksekúsje fan it kontrakt yn 1-3 dagen. Tagelyk yn 'e rin fan repo operaasjes mei in rintiid fan 3 moannen of mear as de priis fan de ynset en feiligens kin ferskille signifikant. De ûntwikkeling fan de eveneminten sille ymprint de folgjende faktoaren:

• De dynamyk fan de merkwearde.
• Revenue groei fan repo transaksje.
• Feroarje yn de koarting yn fergeliking mei syn oarspronklike wearde, dat jo wolle dat ien fan de partijen te bear substansjele ferliezen.

It meganisme fan de fergoeding betellingen

Elimineren de wierskynlike situaasje is in mechanisme fan skeafergoeding betellingen. It is aktivearre troch it sluten fan in oerienkomst oer de limyt wearden fan de koarting: maksimum en minimum. Yn de hiele hiele perioade fan 'e repo binnen de MICEX trading systeem is in deistige herwurdearring fan ferplichtings en prizen te garandearjen kontrolearre nivo fan adequacy.

As ûnderhâld kosten leech is, en syn foarriedige beoardieling te duur, ien fan de partijen om elimineren it ferlies fan it twadde partij, twongen om in kompensearjende betelling. It kin ta utering komme yn weardepapieren, en de faluta-opmaak. Yn dizze situaasje, de repo kontrakt bytsje oanpast. Ferplichtingen fan de partijen op de twadde part fan de transaksje wurde ferlege. As jo moatte om in fergoeding betelling kant negearret syn ferplichtings, der is ferlet fan begjin útfiering fan it twadde part fan it kontrakt. It meganisme fan de fergoeding betellingen kinne jo te behâlden in lykwicht tusken de ferplichtings en. Hy kin wurde de inisjatyfnimmer fan de iere prestaasjes fan ferplichtings ûnder it kontrakt.

patrimony

Aktive operaasjes fan de bank ûnder repurchase skema yn de bân merk foar de earste kear begûn mei in advokatepraktyk yn 2003, nei it fêststellen fan 'e oanbelangjende wet- en regeljouwing. Yn tiden fan ekonomyske krisis, dy't bloeide yn al syn gloarje yn 2008, de wearde fan 'e twa transaksjes - foarút en reverse repo - feroare. Se hawwe wurden in heger gewicht as in dominant ynstrumint jaan fan liquidity afbrokkelende banksysteem. It is de muoite wurdich opskriuwen dat yn bepaalde tiid yntervallen de wichtichste, en soms de ienige oanbieder fan liquidity, sûnt 2008, it tsjinnet de Sintrale Bank fan de Russyske Federaasje. Dit feit wurdt goed befêstige troch it feit dat de resultaten fan de repo lotten yn 2008 en 2009 dúdlik wiisde nei de Sintrale Bank as liquidity oanbieder.

De rol fan de Sintrale Bank yn repo transaksjes

Finansjele ynstellings wurde aktyf mei help fan it aktive operaasjes fan de bank repo stân te hâlden dat selde liquidity. Dat docht bliken út it feit dat de measte fan de oerienkomsten is net mear as in dei. Operaasje lasting fan 3 oant 7 dagen mei in rinte fan% per annum 9,22-12,4 tige seldsum. Yn it gesicht fan de bân keaper op it earste diel fan de oerienkomst en de ferkeaper fan in twadde is hast altyd fungearret as it CBR. Dat bank en bepaalt it tal dielnimmers foar Store nei in foarriedige resinsje fan de oanfragen.

Yn de rol fan feiligens of kin as basis saken fan obligaasjes sels obligaasjes dy't ta de kategory fan weardepapieren, eltse oare wissichheden dy't opnommen binne yn de Lombard list fan de Bank fan Ruslân. It foardiel fan de oerienkomsten kinne neamd wurde wat se wurde karakterisearre yndividuele belesting behanneling. Dit makket it gedrach fan de hast de meast effektive útlienen meganisme.